Βρίσκεται στην περιοχή Φάρος, μετά το αεροδρόμιο, πηγαίνοντας προς τον Πύργο του Δρακάνου, στο ομώνυμο όρμο Ιερού. Σύμφωνα με την παράδοση, το σπήλαιο θεωρείται ότι αποτελεί τον τόπο ανατροφής και λατρείας του θεού Διονύσου, ο οποίος γεννήθηκε στο γειτονικό όρος Δράκανο. Αριστερά κοντά στον όρμο Ιερό, υπάρχει μια ταμπέλα που δείχνει την κατεύθυνση.
Τα απομεινάρια ενός λιθόστρωτου δρόμου οδηγούν τον επισκέπτη από τον όρμο προς το σπήλαιο. To μήκος του σπηλαίου είναι περίπου 17 μέτρα και η οροφή του έχει καταπέσει. Τόσο μέσα στο σπήλαιο, όσο και έξω στον όρμο, έχουν βρεθεί θραύσματα αγγείων, αμφορέων και νομίσματα, διαφόρων περιόδων, κυρίως ελληνιστικών χρόνων και ελληνορωμαϊκής περιόδου.
Δεν είναι οργανωμένο και δεν υπάρχει ξενάγηση. Μπορεί να πάει κάποιος επισκέπτης μόνος του μόνο με δική του ευθύνη, αλλά και με ειδικό εξοπλισμό, και κατόπιν ειδικής άδειας.